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王忠民揭秘创新和金融之间的裂变逻辑

2017-11-04 15:46:21 来源: 浙江在线 记者 南希

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  浙江在线杭州11月4日讯(浙江在线记者 南希)今天上午,作为西博会系列活动之一的2017杭州湾论坛继续在杭州国博中心召开。全国社会保障基金理事会副理事长王忠民在论坛上系统阐述了对创新的四层金融逻辑的理解。

  演讲中,学术出身的王忠民似乎成为了现场速记和同声传译的“噩梦”,曾担任过西北大学教师的他,在台上不带一纸演讲稿,用极快的语速、一连串的排比句和复杂的前置定语,为在场听众和收看网络直播的观众奉献了一场思想的饕餮盛宴。

  第一层逻辑:每一轮金融创新都重塑了各经济体在全球经济的占比

  从因农业经济而占据全球GDP30%的古代中国,到工业文明时期迅速崛起的欧洲,再到全球债券市场大爆炸的美国,世界经济霸主宝座几易其主,这背后都不难看到金融的身影。

  而放眼当下,BAT等位列全球市值排行榜前列的中国公司,早期的股权融资却来自于美元基金。这是为什么?王忠民认为,在十多年前的中国,人民币基金的金融生态、特别是天使基金和风险投资体系尚未建立完善,不足以支持彼时处于初期阶段的创新公司,“BAT”们只能寻求全球基金生态以谋发展。

  所幸,中国的基金生态正在日益完善。“现在回头看阿里巴巴旗下的蚂蚁金服,主要基金全部是中资的。今天大量的人民币风险投资和私募股权投资,足以让公司在创业初始便得到资本来源的多维化。”但王忠民同时提醒,中国的股权融资链条仍不够长,企业在不同阶段有不同的融资需求。只有每个阶段都有相应的专业融资基金“辅助”,企业成长之路才能走得长远。

  第二层逻辑:多元的金融合伙制促进创新

  “即便是以血缘为基础的合伙制,也比不上金融合伙的紧密与凝结。”王忠民认为,从无数种合伙逻辑中延伸出来的股权组合,能够让各市场要素公平有效地参与创新。

  他以阿里巴巴为例,对只持有少数股权的马云及其团队来说,他们通过夺回多数投票权以及“阿里巴巴合伙人”的形式,保证了自身团队对阿里巴巴的控制力与影响力。

  “合伙的逻辑是我们今天金融逻辑架构贯彻到真正的股权角度当中,最深厚的金融道理和金融逻辑。”王忠民认为,在创业过程中,从无数种合伙逻辑力延伸出来的股权组合,能够让各市场要素更公平、更有效地参与创新。

  第三层逻辑:金融逻辑的创新能够更好地服务、适应各种商业模式

  放眼今日的新科技、新技术企业,多为轻资产模式——谁也不敢将快速进步的商业模式和沉重的有形重要资产紧紧绑在一起。于是人们寻找新的金融逻辑来适应轻资产模式。

  “当下以轻资产模式为主的企业,能够通过各种金融创新形式,将原有资产用新的金融交易模式变成轻资产、一次性资产,转化为流动资产。”

  王忠民以苹果手机举例:一部智能手机,以代工的轻资产模式,通过租赁寻求厂房和设备实现生产,并一层一层分发订单需求。“没有有效的金融市场,没有有效的金融逻辑,我们资产谈何以轻,谈何以零,谈何以根据技术和市场的变化?”

  第四层逻辑:创新提高金融效率,金融为创新提供价值场景

  “今天我们看到,在中国长大的发展较为成功的互联网公司,其第二产业场景毫无例外地选择了金融,第一是支付,第二是信贷。”

  为什么这些互联网优等生都不由自主选择投身金融领域?王忠民认为,这是因为企业创新能够提高金融效率,而金融也为企业提供了价值场景。

  “区块链改变金融的信用逻辑,互联网支付减少金融交易环节,大数据降低金融交易成本。”王忠民认为,技术的创新极大地提高了金融效率的实现,而其产生的价值反过来也为技术创新提供了场景。

责任编辑: 谢劼
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