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放开贷款利率管制影响哪些板块?
来源: 东方财富网 时间: 2013年07月22日 09:10:46   字体设置:

   7月19日晚间央行公布了全面放开贷款利率管制,取消七折利率下限的通知。

  这项政策对银行板块的影响是比较复杂的:第一是放开贷款利率,所有银行都是得益者。特别是目前市场对资金的需求如此紧张,众多的人向你借钱的时候,你有可能以较低的利率放贷出去吗?除非是行政上的指令推行,不然任何企业都难拿到较低利率的资金。这无疑给了银行一条发财的道路。这是利好。第二、放开利率把银行推向市场,未来政府可能远离这个行业,让银行在市场这个大自然风吹雨打。没有政策保护,银行还是香饽饽吗?除了贷款利率放开,将来也会引入更激烈的竞争机制,银行利润也会受到激烈竞争的影响,有些银行还可能有高利润吗?第三是取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,这个对银行意义不大,面对资金非常饥渴的市场,所有银行不可能有较低的利率水平给企业。特别是流动性一度出现危机的今天。对农村信用社贷款利率不再设立上限,这一点会分流其他银行的存款,并给银行业带来一定的市场竞争。

  银行板块自上年经历“罕见投资价值”行情后恢复平静。由民生银行平安银行带来的行情基本结束。民生银行股价也从11.91元回落近期最低7.66元,平安银行也从24.71元到除权后的最低8.97元。商业银行走势转弱明显,而四大行回落一定位置开始走平,较抗跌。我们预测放开贷款利率管制这么大的政策大机构不可能不知道,这个板块最多也可能是短暂的行情,然后再走弱。

  其次是农信社概念股。本次政策把农信社推到市场化前端,农信社是唯一放开贷款上限的银行企业。一方面农信社当作市场试验田比较合适,其地位不及四大国有银行和商业银行,大不了不成功就关了。另一方面农信社有了自主的贷款利率,高放就有实力高吸,存款者觉得农信社利率较高,自然就去农信社开户。农信社效益就马上上来。而作为农信社的股东,分红自然也丰厚了。预计参股或控股的上市公司,因为这个题材而被市场资金推高。这也可能是放开利率管制影响市场最大的题材。我们搜索了一下,有参股农信社的上市公司也有不少(见表)。其中有可能对消息有好反应的个股有:深圳惠程浙江永强广东明珠鸿博股份美达股份等。民生、华夏等银行也入股农信社或设立等,但估计炒作意义不大。

  再次是靠贷维持经营的企业影响也大。虽然取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,但股价企业因为利率市场化而成本增大。数据显示2013年一季度钢铁板块上市公司资产负债率的平均值达到84.45%,这个行业不用说行情还会低迷。上周五地产股尾市把大盘拉下来,其实也与放开利率管制有关。虽然刚性房贷没有影响,但房企融资将来成本会进一步加大,地产股闻风而跌。数据显示,从已披露中报的各大龙头房企来看,其资产负债率较去年年末均有进一步升高。截至6月30日,招商地产)资产负债率为70.5%;金融街为70.59%、华侨城A为71.95%、金地集团为72.09%、万科为79%。保利地产为79.6%,较去年年末增长近1.2个百分点。应该说,利率市场化会加剧负债率高的企业负担,预计一大部分企业行情因而继续走弱。

  值得高兴的是,利率市场化可能令中小企业取得急需的资金,对经营有所帮助。总体上看,大部分中小企业本来就无法在银行取得较多资金支撑,这次利率改革对行情影响不会很大。我们还是期待中小盘个股的行情。

  股票     参股

  珠江实业 3000万元参股广州农信社

  深圳惠程 5000万元入股海口市城郊农村信用合作联社

  罗牛山7752万元认购三亚市农村信用合作社联合社6460万股发起人股

  浙江永强 4251.56万元临海农信社

  广东明珠 认购兴宁市农信社新增股份3,966万股_南京高科持有广州农村商业银行1.8亿股

  黔轮胎A拟1.87亿元参股贵阳农商行_鸿博股份获福建农信社金融IC卡供应商资格

  北新路桥4500万元受让乌鲁木齐市农村信用合作联社

  顺鑫农业1500万元,占总股本的10%参股北京顺义银座村镇银行

  友阿股份 以972万元增资浦发村镇银行

  友亚股份 出资1422万元认购资兴浦发村镇银行9%的股份

  亚星锚链参股江苏靖江润丰村镇银行

  大连圣亚参股大连旅顺蒙银村镇银行股份有限公司

  凯恩股份 参股浙江龙游义商村镇银行股份有限公司

  厦门国贸 与中国农业银行等发起设立农银同安村镇银行

  新湖中宝3亿元入股成都农信社美达股份出资5600万元参股广州农商行

  德美化工 认购顺德农商行720万股 

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分享到: 作者:   编辑: 徐光     
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