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城商行IPO冰封依旧 持股上市公司无奈降价套现
来源: 证券日报 时间: 2012年10月31日 10:02:39   字体设置:

  核心提要:

  湘邮科技欲再度转让500万长沙银行股权,挂牌价格较一年前缩水逾一成

  “目前城商行股权转让依旧热闹非凡,唯一的区别则是挂牌价格早已今非昔比。”一位产交所负责金融股权转让的相关人士对《证券日报》记者表示。一年前还是4.48元/股的长沙银行股权挂牌价,一年后却已缩水至4.02元/股,这就是目前城商行股权转让变化的真实写照。

  如果将城商行股权转让市场当做一个城的话,年初是城外的人想进去,如今却是城里的人想出去。城商行股权转让从卖方市场向买方市场转变的直接后果,就是股权价格的一路下跌。“苦等一年仍旧上市无望,这些股东们急欲跑路套现的心情可想而之。”某银行业分析师指出,“另外,目前上市银行估值屡创新低,也从另一侧面促使挂牌价提前入冬。”

  上市公司湘邮科技继一年前出让长沙银行股权后,日前再度欲将再度转出该行600万股权,但挂牌价格已由上一次的4.48元,跌至4.02元。而据本报记者昨日从湖南省产交所方面获悉,目前这一笔股权转让事宜尚未在该所正式挂牌。

  湘邮科技套现长沙银行

  挂牌价一路下滑

  原本欲借城商行上市赚取超额收益的各家股东们,临近年终之即,似乎早已没有早先的好心情。年初曾经传出的城商行上市开闸消息,不但让城商行股权转让市场一片红火,也让早已潜伏其中的股东们异常兴奋。然而随着上市之路依旧难行,加之上市银行股价的一路下行,让这些股东们目前所做的就是尽快套现。城商行股权转让“买方”市场的形成,也这直接导致了城商行股权挂牌价格的一蹶不振。

  日前,湘邮科技对外公告披露,公司董事会已审议通过了《关于通过挂牌出让方式处置公司部分资产的议案》,将所持长沙银行600万股的股权挂牌于湖南省产权交易所进行转让,湘邮科技此次转让长沙银行股权价格将不低于4.02元/股。这一价格较之该公司去年的转让价格,已缩水逾一成。根据相关议案,在挂牌过程中当出现2个以上意向受让者,则采取电子竞价转让的方式处置该部分资产。预计处置该项股权将取得收益约2200万元。

  对于此次转让原因,湘邮科技表示,公司目前对运营资金需求增加,但在当前国家政策调控下,通过银行融资的成本和难度加大。为了减少负债和缩小贷款规模,减少银行融资成本,尽可能盘活存量资产,公司决定通过处置部分存量资产来实现发展需要。

  资料显示,湘邮科技成立之初,即投入1100万元持有了长沙银行1000万股份。截至2012年6月30日,在经过几次分红和去年的一次出让后,目前公司尚持有长沙银行股份2285.35万股,占长沙银行股本的1.15%。

  其实这已经不是湘邮科技第一次套现长沙银行股权,早在一年前,该公司也曾经将500万股股权挂牌,并通过降价最终顺利成交,而当时的挂牌价经过下调后仍达4.48元/股。仅一年时间,湘邮科技就将转让价格再度打折。

  虽然湘邮科技方面对于此次最新转让长沙银行股权事宜已公告披露,但记者却未能从湖南产交所网站上发现相关信息。该所相关人士昨日对记者表示,确有湘邮科技挂牌转让长沙银行一事,但目前还未正式挂牌,所以网站并未显示。“可能最近就将公布挂牌事宜,挂牌单价也的确较去年有所下降。”该人士透露。

  IPO闸门紧闭

  与其苦等不如变现

  近年来,银行盈利能力大幅提升,连年的分红让参股其中的上市公司收获颇丰。如另一家持股长沙银行的上市公司友阿股份,2011年其包括长沙银行在内的长期股权投资就为其带来了1777万元的收益。

  究竟是什么原因,让一年前刚刚出让500万股长沙银行股份的邮湘科技,即使降低挂牌价,也要再次抛售长沙银行持股呢?对此,业内人士表示,此次湘邮科技再度降价处置长沙银行股份,除了欲靠抛售持股获得宝贵的经营资金外,更是收到目前城商行仍旧上市无门因素的影响。

  湘邮科技2012年半年报显示,公司上半年实现主营业务收入13700.78万元,净利润亏损201.98万元。虽然上半年营业收入同比增加,但亏损数额同比呈现加剧的态势。而关联方的结算过程非常缓慢,也让湘邮科技承受了较大的资金压力,公司董事会报告中提到加强应收账款回收似乎印证了这个情况。湘邮科此时选择再度出手转让长沙银行股权,将在一定程度缓解资金短缺因境。据了解,预计处置该项股权湘邮科技将因此取得收益约2200万元。

  另一重要原因,显然与目前城商行上市之路依旧受阻有关。随着年初14家申请上市银行名单的公布,城商行上市的闸门一度被认为终有望重启。不错的投资收益加之参股银行上市后带来的大幅增值,曾令参股这些城商行的上市公司欣喜不已。近年来,上市公司参股金融机构的现象越来越普遍,而参股银行更是成为了大多数上市公司的首选目标。这当中除了银行业的稳定高利润回报外,更为吸引它们的则是所参股银行一旦上市带来的大“红包”。北京银行、南京银行和宁波银行2007年上市时,参股这些银行的南京高科、雅戈尔、杉杉股份等上市公司股价曾因此出现明显上涨。据不完全统计,仅参股城商行和地方银行股份的上市公司就超过60家。

  但随着时间的推移,城商行上市却似乎又遥遥无期。如果说,应对上市大门迟迟未能开启,各家银行尚可通过增资扩股以缓解日益增长的资本压力。那么,对于诸如湘邮科技等参股银行的上市公司来说,出让手中的股权也是一个不错的选择。毕竟由于大多数上市公司进入银行较早,当初的参股价格与现今的行情已不可同日而语。

  市场低迷

  降价转让或成常态

  虽然早在2008年初,湖南省金融规划部门已将长沙银行纳入当年拟上市企业名单,并于2009年3月,与保荐机构中信证券签署了上市辅导协议,正式进入上市辅导阶段。

  但湘邮科技显然已没有耐心再等下去了。不但继续欲出让手中的600万股长沙银行股权,且转让价比一年前再度下调。

  对于湘邮科技来说,为了尽快套现,其降低挂牌价格也早有先例。去年8月首次转让长沙银行500万股股权时,就曾挂出了4.975元/股的高价。但因到挂牌截止日也未寻找到买家,而不得将价格下调至4.48元。虽然当中出现了友阿股份先拟买入,但最终放弃的插曲,但此项股权还是被成功出让。此时再度较去年成交价格下调至4.02元,显然也是考虑了目前市场的环境。

  将手中所持银行股权降价转让的股东也并非湘邮科技一家,由于市场环境不佳,如果选择不下调挂牌价格,成交机会将会屡屡错失。如华融资产和华电集团在今年分别转让温州银行、烟台银行股权的过程中,就同样因此而数度流标。

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