浙江在线·浙商网1月9日快讯　中国人寿(601628.SH)开盘价37元，较招股价18.88元上涨18.12点，涨幅95.97%。收于38.93元，上涨20.05点，涨幅达106.2%。

　　从盘面看，国寿表现较为强劲，盘中高见40.20元，涨幅达112.92％，成为自新老划断以来登陆沪市的首日涨幅最高的新股，并一举跃升为A股市场第三大市值股票。

　　不过，当前中国人寿的高估值风险依然不容忽视。此前一直作为中国人寿A股发行价参考坐标的H股，现价仅为25.85元，A股溢价高达50％。此外，在中国人寿A股高调上市的背景下，中国人寿H股周二仍大幅回落，盘中跌幅逾4％，显示市场投资者对其当前估值依然不敢乐观。

　　今天，沪综指开于2711.05点，盘中最高2809.39，最低2691.36点，报收于2807.80点，涨3.72%；深成指开于6894.20点，报收于7078.59点，涨3.03%；沪深股市主板共成交1246亿元，较昨日略为放大。 

　　中国人寿公开发行15亿股A股，此次发行股份占总股本比例5.3%。公司总股本282.647亿股，此次发行后，A股2082353万股，H股744117.5万股。 A股代码601628，发行价18.88元，网上中签率为1.96759541%。其中，战略配售6.0亿股，网下配售3.0亿股，网上发行6.0亿股。发行市盈率：97.8倍(以05年利润和发行后总股本计算) 。

　　中国人寿主承销商：中金公司 银河证券，预计2006年每股盈利0.33元。

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 　　以下是部分媒体较早前的刊发的报道>>

　　中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”)首次公开发行的A股股票今日将正式登陆上海证券交易所，股票代码为601628。中国人寿A股挂牌后，将成为中国乃至世界第一家分别在纽约、香港、上海三地上市的保险公司。

　　从去年12月19日公布A股招股意向书到今日正式挂牌上市，中国人寿在短短的不足一个月的时间里成功登陆了上海证券交易所，闪电般完成了A股回归。 　详细>>>

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　　人寿估值：30、40还是90？

　　备受瞩目的A股保险第一股——中国人寿将于今日在上海证券交易所挂牌上市。据悉，该股上市已经引发了各路机构的高度关注。一些基金经理表示，今天哪里都不去，就待在办公室等着看人寿的上市情况，观察投资机会。　详细>>>

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　　料将出现“牛、熊大决战”

　　据香港媒体报道，万众瞩目的中国人寿回归A股，今日正式上演，有分析指出，今天中寿A股上市，将会出现一场“牛、熊大决战”。报道称，憧憬中国人寿A股在挂牌日股价大升，中寿H股8日低开后强力反弹，并以倒升近3%收市。　详细>>>

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　　警惕中国人寿高价发行

　　中国人寿以18.88元价格，97.8倍市盈率即将亮相A股，引发了市场人士的担忧，尤其在大盘震荡市况下投资者更显不安。当大批H股和红绸股份纷纷回归时，这种高市盈率发行必将给A股市场带来隐患，值得投资者高度关注和警惕。　详细>>>

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　　40元以上慎追

　　此次中国人寿A股的发行价为每股18.88元，对应市盈率高达97.8倍，即使以机构预测的2006年业绩计算，对应市盈率也高达92倍，创出了中国股市诞生以来最高的发行市盈率。尽管价格很高，但投资者仍对其寄以厚望，发行时，网上网下共冻结8325亿元，刷新了工商银行7810亿元的历史纪录。　详细>>>

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　　各大券商对中国人寿估值一览

　　券商名称 估值范围 估值理由 发布时间

　　银河证券 2007年30.66元 2008年39.85元 作为中国最大的寿险市场参与者,拥有遍布全国的营业网点和除北京、上海以外的垄断经营市场。公司首期保费收入高速增长，显示强劲发展后劲。 2006.12

　　平安证券 合理估值25元 公司将是投资渠道放开的最大受益者，产品结构调整初见成效，组织结构调整空间有待释放。 2006.12

　　国泰君安 合理估值30.69元，2007年目标价45元 经济增长稳健、金融市场发展迅速、老龄人口增加及社保向私人转变等五大因素驱动保险行业快速发展。预测未来5 年公司净利复合增长率达35.6％。 2007.1

　　申银万国 合理市场价在30元左右 是国内竞争实力最强的保险公司，可以适当获得龙头溢价，预期投资收益将呈稳步向上趋势，综合投资收益率将从4%逐渐升到5.1%左右。 2006.12

　　中投证券 合理估值26.08-36.55元 有效的规模优势、强大的政府资源、持续提高的投资表现等三大核心优势构筑公司几何式增长。 2006.12

　　东方证券 六个月目标价格：26.43元 公司将成为行业持续发展的最大受益者，在整体规模、品牌价值、区域分布、公司治理和政府支持方面优势明显，投资回报水平将大幅提高。 2006.12

　　招商证券 1年目标价35元，三年目标价90元 参考发达国家的经验，国内寿险行业目前的情况，人寿的竞争能力和未来投资回报率2013年可望达10%。 2006.12

　　国元证券 合理估值23元，2007年估值26.44元 规模效应明显，费用率行业最低，保费收入快速增长的同时成本控制有效，成功减少投资型保单，加大高利润的风险型保单。股权比例快速增加，提升投资回报。 

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发行概况
发行日程 询价推介时间 2006年12月19日－12月22日 网上申购及缴款日期 2006年12月26日 定价公告刊登日期 2006年12月28日 股票上市日期 2007年1月9日	股票种类 人民币普通股（A股） 发行股数 不超过15亿股 每股发行价格 18.88元 发行方式 向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合

 

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