全球企业并购再起风云 内外两大因素助推

http://www.zjsr.com  2005年10月26日  浙商网  文字大小[ ] [打印] [关闭] [评论]

  美国:交易位居第一

  据汤姆逊金融公司的一项研究,截至9月底,今年全球的并购总额已达19570亿美元(约合16370亿欧元),比去年同期猛增了48%,创下2000年以来的最高记录。按并购的行业分,金融业占18%,能源业占15.5%,传媒业占8.7%,电信业占8.5%,不动产和重工业分别占7.2%和7%。

  在并购潮中,美国企业仍然发挥了主力军的作用。统计显示,头9个月的并购交易额中,美国企业占43%,而位于第二位的英国仅占8%。今年最大的并购案也发生在美国,由宝洁公司收购吉列公司,总额达572.3亿美元。全球前十大并购案中,美国企业占了6个。同样,美国企业也成为竞相角逐的目标。并购美国企业的交易额占41.7%,并购英国、日本企业则分别占9.5%和7.2%,分列第二、第三位。

  欧洲:扩张势头迅猛

  今年欧洲的并购案可谓是突飞猛进,头9个月的交易额比去年劲升了75%。受欧盟东扩的影响,西欧并购东欧企业的规模更是增长了176%。在欧盟各国中,德国和西班牙企业并购增长迅猛,分别为108%和115%,其中西班牙天然气公司并购本国的Endesa电力公司的并购交易额达512.4亿美元,列今年并购额排名榜的第二位。

  欧盟国家企业今年也加大了对外扩张的势头和范围。对美国企业的并购额比上一年上升了37%,对日本增长了106%,对中国和印度分别增长了75%和117%。法国企业对外并购案今年也不少,保乐加力集团并购英国联合多麦克公司、法国电信并购西班牙Amena移动运营公司均堪称大手笔。引人注目的是,欧洲大陆并购案第三季度后来居上,交易总额达2905亿美元,远高于美国的1908亿美元。

  并购:两大因素助推

  在经过近3年的沉寂后,今年为何掀起了并购大潮?据分析,除占交易总额16%的各大投资基金的推波助澜和国际市场竞争日趋激烈外,企业并购潮起主要受两大因素的推动。

  其一,企业经营状况好转。经过3年的积累,企业盈利增加,债务得到清偿,逐步适应了经济全球化的步伐,把业务扩张、兼并整合、优化人力资源作为优先发展目标。据罗兰贝格咨询公司的统计,2003年至2004年,美国50强和欧洲50强企业利润增长13%至28%,经营效益仍将不断提高。

  其二,股市看好,利率较低。并购可使企业增发、出售自己的股票来筹集资金,同时也可向银行贷款。股价上升,并购又推高股价,有利于企业增加资本;而银行贷款利率处于历史的低水平,较低的融资成本给企业兼并提供了便利,这无疑有利于企业实现自己的扩张战略。

  并购后浪推前浪。10月11日加拿大最大的Inco镍生产公司宣布,出价128亿加元(约合91亿欧元)友好收购本国的Falconbridge镍公司。12日财政失衡的比利时邮政宣布与拥有380年经营史的丹麦邮政联姻。

  企业兼并是为了做大、做强,在世界市场中占据更大份额,为赚取更多的利润打下坚实的基础。然而,并购并不是没有风险,关键在于并购后的企业能否有效整合,改善经营管理。多项研究显示,过去二分之一的并购案并不成功,反而阻碍了企业的发展,同时大并购也会带来大裁员。



来源: 经济日报  作者:   [发表评论]


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