雅虎与阿里巴巴并购 阳光下的交易

http://www.zjsr.com  2005年08月13日  浙商网  文字大小[ ] [打印] [关闭] [评论]

  一场企业间的并购在众人的注视下轰轰烈烈地上演,然后开始三年之约。雅虎就这样和阿里巴巴结缘。

  过程中,没有人指责这种并购的不合法性,也没有人指责其中手法的狡诈,或者并购信息的含混不清。因为这是一次阳光下的并购。

  在这一次热闹的经济事件之前,有另一起同样引人注目的经济事件发生,那便是“科龙电器困局”。它的困局缘于四年前的那次并购。一个资本大鳄顾雏军也同样因为这一场并购,在四年后的夏天开始他人生的隆冬。

  同样是并购,为什么有着不同的命运、不同的反响、不同的关注度?

  因为并购并不都发生在阳光下。

  科龙并购在当年便引起了争议,多方疑点在并购同时便被几番提起。2001年11月2日,许多报纸的标题是:“科龙易主了!”公众愕然程度不言而喻;12月,便有《财经》杂志发表了《细探格林柯尔》一文,多方质疑了格林柯尔的技术神话;同月,科龙电器因发现大股东占用公司资金等情况未予全面披露被停牌。

  并购信息的不透明,公众参与度的缺乏,并购双方难以明言的黑箱操作,让科龙并购案一直迷雾重重。

  再看这次雅虎与阿里巴巴间的并购,从并购缘由、细节、未来可能的猜想林林总总,都被大众烂熟于心,这之中恐怕要做点小动作也不那么容易。倘若所有的并购都能如此阳光灿烂,那么便不会有“监管缺乏”这样的事后评价。

  也许有人会说,雅虎和阿里巴巴不过只是两个资本家之间的商业往来,就算他们互相无偿赠与也与他人不相干,也不会有人跳出来说三道四。但是,别忘了,作为私人企业的同时,雅虎还是上市公司,对它来说,别说是并购,哪怕它要提高内部职工的福利待遇,也得公之与众,让投资者们知道它花了多少钱。反观科龙电器,它除了是上市企业,同时也是国有企业,国有资产的流向更应该得到详细披露。

  回看我们许多大型企业的并购案,从德隆系到飞天系到鸿仪系,企业间资金往来的行为,又有多少交易细节和幕后消息是我们事后才恍然的?公司公告给大众的往往只是“本公司以**资金入股某企业**股份”这样一句语焉不详的话,从中我们可以看到多少事实真相?

  在众多上市公司和高管落马之后,我们能够回忆起监管部门对这些企业财务报表进行过的审查和谴责吗?没有!我们能想起的只是证交所对某公司延期提交财务公告的谴责或者对某高管的批评,至于具体原因仍然不得而知。

  并购案,是最能够让我们看见企业真实面目的事件,企业的财务状况和经营细节都可以在并购的时候被摊在阳光下晾晒。

  于是,顾雏军和科龙的并购败局落定的时候,事件的意义不仅在于“郎顾之争”最终有了个结果,而在于经济现象的复杂性和经济制度的缺失性被再度证实。

  雅虎与阿里巴巴并购的意义,也不在于中国互联网企业的日益强大,而在于他们让我们看到了商业社会一次阳光下的交易,一次现代经济操作的示范。


来源: 新民生报  作者: 郭闻   [发表评论]


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