高风险市场 期货“浙江帮”的财富奥秘

http://www.zjsr.com  2005年05月23日  浙商网  文字大小[ ] [打印] [关闭] [评论]

  期货市场上有这样一群人,他们嗅觉灵敏、敢于冒险、异常活跃,且常常是这个高风险市场的赢家。这就是“浙江帮”。

  另类“浙江帮”

  “浙江帮”,一个在中国期货界掷地有声的名字,一支由浙江期货公司和投资者组成的生力军。在中国期货业发展的十几年时间里,浙系资金虽然经历过困难和波折,但不论市场繁荣或低迷,始终是期货市场的活跃力量,业界公认的“主力部队”。

  2004年全国180余家期货公司代理额排名显示,浙江辖区的12家期货公司代理交易额占全国的14.5%,其中前10位浙系就占4席,最少的也排在第97位,且所有公司均实现盈利。这12家公司的期货保证金占全国的7%,行业利润占全国的1/5,行业优势十分突出。

  在期货这个高风险市场上,浙江期货业如此风光的原因是什么?

  毋庸置疑,兴旺的民营经济为它们提供了坚实后盾。记者从浙江省工商部门得到的资料显示,截至2004年底,浙江省私营企业数量为33.2万家,个体工商户数量高达168.4万户,非国有企业占全省企业总数的98%左右。

  目前浙江辖区12家期货公司的2万多个开户客户中,法人客户仅占2.5%,其余全为个人客户。民营资本为期货公司提供了源源不断的客源。

  记者了解到,浙江投资者真正参与套期保值的资金非常少,“浙江帮”的说法也因大量投机资金的聚集而产生。

  一方水土养一方人。在浙江期货人眼里,“浙江帮”是一种文化,与期货交易中简单的“坐庄”完全不同。

  拿期货公司来说,在杭州一城就有11家之多,竞争激烈可想而知。一些交易量大的客户享受1万元甚至更低的包月手续费已经不是秘密了;竞争方式上,由原先比谁的场地豪华、谁的技术先进、谁的广告做得多、谁的品牌分析师数量多,到现在比服务、比创新、比行情管理。但在残酷竞争的同时,它们的密切交流始终没有间断。据悉,浙江期货公司老总平均每月至少聚餐一次。由于客户通常会在几家期货公司同时开户,期货公司一起请一个客户吃饭的情况时有发生。自然,在饭桌上交流最多的便是各自的管理经验和理念。

  记者了解到,浙江期货人在交易中都很有主见。即便是好朋友,你做多的同时我做空也是常有的,这一点,在近期大豆持仓排行榜中就表现得很明显。此外,每当对行情的看法出现分歧时,争论得面红耳赤的场景经常会出现。

  在去年期铜的行情中,不少炒家“折戟沉沙”。记者听到三种版本的输钱说法:6亿、8亿和12亿。虽然数据至今仍无法证实,但有一点是确切的,输钱者大多是原先做套保后来改做投机的。至于投机大户的巨额盈亏,也只是简单地从这个大户的口袋到了另外一个大户的口袋。

  浙江省监管部门的一位负责人透露,在游戏规则既定的情况下,浙江投资者输了钱从不告状。

  闲不住的“短线客”

  职业炒手也是“浙江帮”的一种文化。事实上,他们早已成为期货市场的“鲶鱼”,给这个市场带来不少生机和活力,而且这样的“鲶鱼”在浙江期货界比比皆是。

  圈内人士告诉记者,在杭州,颇有名气的“鲶鱼”不下8人。他们大多数是在上世纪90年代初从外汇、商品、国债期货市场隐退的“红马甲”,盘面感觉极好,嗅觉灵敏。主要是以交易量为谈判砝码,从期货公司获取一个极低的手续费标准。在这种情况下,一次价格波动的差价就有钱可赚了。

  他们一般有一条“铁律”:从不持仓过夜。就算期铜隔夜波动再大,也不会为之所动。与普通投资者对期货市场的看法不同,在这些职业炒手看来,期货市场是一个最没有风险的市场,每天都可以从这个市场上“捡钱”,没有必要以隔夜持仓而睡不好觉的代价去换取第二天的利润。

  这些职业炒手的交易量非常大。在大连大豆这个品种上,一个炒手一天做五六万手,占该品种10%的交易量的情况很普遍。一位职业炒手向记者透露,2004年,他在一个品种上就贡献了1000多万元的手续费。相对于高额的手续费,他们的盈利并不可观,少的仅三五百万,多的也只不过一两千万的利润。不过对他们来说,能够获得稳定的利润也知足了。

  除了自己做单子,一些职业炒手已开始在小范围内挑选“门徒”,传授短线实战经验,培养新人。这当中,值得一提的是一位90年代初从央行辞职的职业炒手。由于在期货市场攫取了“第一桶金”,2000年前后期货市场极度低迷时,他开始投资实业,在浙江的边远山区买了荒山,开始投资种植果园。由于种种原因,实业投资并没有取得成功。回到期货市场后,他改变原先单兵作战的方式,开始在一些学校“招收”资质较好的经济专业学生,培育后备力量。

  谈及职业炒手现象,永安期货总经理施建军这样评价:“总体来讲,短线客的介入大大增强了市场的流动性,对期货市场的贡献是无可争议的。”

  各有各的绝活

  浙江期货投资者的故事很多。一位年逾花甲的宁波籍企业家,在当地拥有铜、铝以及粮食等规模较小的加工企业,2003年上半年开始参与期货市场。他在介入之初只是通过经纪人操作,效果很不理想。

  2003年11月前后,这位已经学会看简单K线图的老先生,开始亲自操作并参与期铜交易。在投入5万元资金并以300万元的信用票据作担保融资的情况下,每天满仓并以滚雪球的方式一路做多期铜。由于当时沪铜一路上涨,到了2004年3月底,他的账面上已经出现了近1.8亿元的资产。但由于对宏观经济判断不足,他在2004年4月宏观调控开始时,还是满仓持有沪铜多单。于是,随之而来的沪铜大跌,仅一个月时间就抹去了他1.5亿元左右的资产。此前有传言,他不仅全部输光,且将一家铝加工企业卖了。但接近他的人士向记者介绍,最近刚去过他的工厂,几家企业运作得很不错。

  这位老先生向上述人士畅谈了这段经历的感受:“期货市场和战场一样,只有少数人能够胜利。所以,你必须具有和常人不一样的地方,对事物的看法一定要有新意。”据说这位企业家目前仍坚守在这个市场上,自去年底起在期铜上涨行情中一路做多,收益颇丰。

  在浙江期货界,还有一位连续7年保持高收益战绩的“常胜将军”。当地一位期货公司高管向记者介绍,自1997年开始,同样是重仓位操作,这位投资者在期货市场每年能保持30%以上的利润,最好的记录是半年翻倍,这个“神话”至今还没有破灭。他的铁律是:遇到风险时果断斩仓。

  和众多在挫折中成长的炒家一样,浙江省的期货公司也各有各的绝活。

  众所周知,期货市场的高风险和高收益很容易导致资产规模的大起大落,这在一定程度上给期货公司的管理带来难度。按照有关规定,内地期货公司目前只能从事单一的经纪业务,但具体到每家公司,都会有各自的管理模式。

  “手续费收入低,经纪业务不好做。”记者采访中常常听到这样的感慨。在浙江,期货公司的经纪业务相对全国而言很成功。

  当地一位期货业人士向记者介绍了中大期货的经纪模式。据了解,在经纪业务上,投资顾问管理是目前中大期货的一项“绝活”,除了核心客户外,该公司大部分的交易量是由众多投资顾问产生的。

  投资顾问,也称居间人或经纪人,不属于公司员工,其收入从客户的交易手续费中产生,期货公司很重要的工作之一是对投资顾问提供培训和后续服务。但据记者了解,期货公司运用这种模式,成功的例子不多。

  多位业内老总向记者透露,他们曾经运用过这种模式,但由于种种原因,效果不理想。对此,中大期货总经理林皓笑着说:“大家都知道这种模式不错,但要取得成功并不容易。关键是每个公司对投资顾问的认知问题。”

  “期货公司没有做大的,只有等大的。”永安期货总经理施建军引用一位国内期货界知名人士的话阐述了对期货业发展道路的看法。

  由1993年一家公司的期货部起步,从当时众多期货业“大亨”中脱颖而出,发展到如今浙江期货业的“老大”,永安期货的诀窍是在规范中“等”大。

  “期货公司的发展要慢慢来,不要急,把该做的事情做好了,公司就自然会做大。”这是施建军讲得最多的一句话。他认为,“该做的事”包含了很多内容:客户开发与服务、行情管理、研发、交易结算、风险控制等等。这些步骤虽然是每家公司都必须面对的,但并不见得人人都能够把每项工作做好。


来源: 中国证券报  作者: 李中秋


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